Ne podcenjujte načrta za digitalno rast



<div _ngcontent-c15 = "" innerhtml = "

Podporni materiali, ki spremljajo najnovejši dobiček Accenture (ACN), kažejo na to, da je "Novo" – Digital, Cloud, Varnostne storitve, "predstavljajo več kot 60% prihodkov" in "doživljajo močno dvomestno rast." Na borzi obsedeni z zalogami FAANG in tako imenovanimi "samorožnimi" IPO-ji, kaj naj se pri tem ne ljubi! Kot so se mnogi naučili na težaven način, pa včasih vrhunske pogovore podpirajo številke, včasih pa samo pogovor. Z Naglas, kombinacija klasičnih osnov in tehničnih značilnosti starih delov se združi, da je videti dobro, dovolj, da lahko sklepamo, da je ta obleka resnična.& nbsp;

Ljudje v konferenci

&kopirati; Lahko Stock Photo / pressmaster

&kopirati; Lahko Stock Photo / pressmaster

Zakaj pogled na naglas

Močno se zanašam na pregledovanje zalog zožilo sem se z velikega neprijetnega trga na majhno število zalog, za katere obstajajo objektivni pokazatelji, da so še posebej vredni pozornosti. Pred kratkim se je naglas pojavil v Chaikin Analytics Zaslon Bullish Swing Trade, ki opredeljuje zaloge z močnimi tehničnimi in temeljnimi profili, ki so kratkoročno "preprodani."& nbsp; Čeprav lahko ime zaslona pričara slike hitrega trgovanja s prodajo, moje testiranje zaslona predlaga, da se dobro predstavi, tudi če predpostavljamo trimesečna obdobja zadrževanja.& nbsp;

Podjetje za svetovanje in oddajo 21. stoletja

Osnovna podjetja družbe Accenture skoraj niso nova. Svetovalno svetovanje, ti tako imenovani zunanji strokovnjaki, ki naj bi pomagali starejšim direktorjem, da ugotovijo, kaj naj delajo in kako naj to počnejo, je starostna dejavnost, ki je dobro znana ne le medeninam, ki zmanjšujejo čeke za plačljive ure, pa tudi prijaviteljem, ki lažno pogledajo obleke in se sprašujejo, s kakšnimi težavami si kuhajo. Medtem je oddaja zunanjih izvajalcev tako dobro uveljavljena, da je postala hollywoodska tema in v zadnjem času navdih za politični križarski pohod.& nbsp;

Toda namesto da bi se držali znotraj poslovne krajine, se lahko ta prizadevanja dejansko premikajo v ospredje, saj nas še vedno nastajajoča digitalizacija-avtomatizacija-robotizacija skoraj vsega vleče v gospodarsko (in družbeno) preobrazbo nič manj in mogoče globlje. kot industrijska revolucija. Razprava o družbeno-političnih posledicah vsega tega je za druge forume. Kar zadeva naložbene posledice, obstaja veliko možnosti, kot so ETF-ji, namenjeni tej temi (glej npr. Linija izdelkov Ark Invest inovacij-ETFs in številne druge, ki se ukvarjajo z isto temo, množico delnic podjetij, ki ponujajo ustrezne izdelke in storitve, in celo predpakirane portfelje lastniškega kapitala, ki jih ponujajo oblačila, kot so Vlaganje v motive).

Za tiste, ki jih posamezne delnice zanimajo, kot osredotočenost deleža na tem področju in / ali kot dodatek k pozicijam prek ETF-jev, Accenture izstopa po tem, kako ima svoje prste v toliko vidikih vsega tega.& nbsp;

Tu so primeri takšnih dejavnosti, ki so citirani v prepisu poziva za zaslužek 6/27/19 Accenture:

Kot en primer pomagamo vodilnemu prodajalcu mode z globalno implementacijo SAP S / 4HANA, ki uporablja myConcerto, našo lastniško razvojno platformo z AI. myConcerto združuje naše poglobljeno znanje v industriji ter različna orodja in metodologije za pomoč strankam pri inoviranju in pospešitvi implementacije platforme. Naše delo spodbuja večjo sinergijo med svetovnimi blagovnimi znamkami prodajalca in ustvarjamo močne temelje za prihodnjo rast.

Kot primer pomagamo Swisscom, vodilno švicarsko telekomunikacijsko podjetje, da se preoblikuje v ponudnika digitalnih storitev. Z uporabo lastne digitalne platforme Omni Channel – z AI, strojnim učenjem in analitiko – povečujemo natančnost in personalizacijo uporabniške izkušnje po vseh njihovih kanalih.

Dober primer je naše delo z Del Monte Foods, da sprostimo inovacije in poenostavimo njihovo delovanje, tako da v manj kot štirih mesecih preselimo stotine strežnikov in kritičnih aplikacij za SAP v celotnem podjetju. Izkoristijo jim bolj prilagodljivo operativno okolje, vpogled v stranke v realnem času in 35-odstotno znižanje stroškov IT, sprostijo se sredstva za rast osnovne dejavnosti.

Kakor zanimive so takšne nenavadne sitnosti, je resničnost, da gre le za tri kapljice v skoraj 43 milijard ameriških dolarjev (z letnim prihodkom). Na podlagi česa bi lahko sklepali, da so zadeve, kot so te, dovolj reprezentativne za celotno podjetje ali vsaj za njegove rastoče dele, da bi upravičili sprejemanje bikovskega primera naložbe? Nikoli ne more biti natančnega odgovora, ko se bomo, kot se moramo, lotili neznane prihodnosti. Na podlagi zgodovinskih temeljnih številk pa tudi iz dodatnih podatkovnih točk, ki so skladne z ugodnimi predpostavkami o prihodnosti tržnih udeležencev na podlagi kvantitativnih in kvalitativnih dokazov, lahko sklepamo na močne sklepe.

Predstavitev Chaikin Analytics

Slika 1

Predstavitev Chaikin Analytics o ACN

avtor

Slika 1 prikazuje profil kot pozitiven, kot ga bomo verjetno videli. Z uporabo naših tradicionalnih branje grafikona od spodaj navzgor, ugotavljamo:

  • Bullish rezultat v našem “tehn”(Temeljna + tehnična) Merilnik moči ocena (zelena v najnižji vrstici);
  • Da je ocena že nekaj časa bullish in da so bile v večini delnice dobro v tem bikovskem obdobju;
  • Zaloga je "osebnost”(Njegova povezava s S & P 500) je močno in pozitivno obstojna;
  • Kazalnik Overbought / Preprodano, ki nakazuje, da je zaloga preprodana; to pomeni, da je mogoče narediti kratkoročno „trgovalno“ korito;
  • Zelo močan denarni tok, ki kaže na veliko povpraševanje velikih akterjev na trgu in da so kupci bolj motivirani kot prodajalci za dokončanje poslov (t.j. močnejši obseg, povezan z močnejšim gibanjem cen);
  • Zaloga je nad naraščajočimi trendi in se spopada z zgornjim robom trgovalnega pasu.

Slika 2, Kontrolni seznam Chaikin za to zalogo, ki omogoča hiter povzetek pomembnih značilnosti predstavitve, strelja na vse cilindre, razen na prekupljeno / preprodano, kratkoročni oscilator, ki nakazuje, da je zaloga začela postopek, ki se je rešil iz svojega preprodanega stanja.& nbsp;

Slika 2

Chaikin analitični seznam za ACN

avtor

Slika 3, petletni prikaz predstavitve, kaže, da je Merilnik moči v obdobju ni bilo medvedje in so dolgotrajni intervali bikovskega ranga, bikovska osebnost in bikovski denarni tok, kakršen imamo zdaj, spremljala moč v zalogi. Z drugimi besedami, sedanja situacija ni odstopanje, ampak pogosto ponavljajoč se pojav.

Slika 3

Chaikin Analytics 5-letna predstavitev

avtor

Vrtanje navzdol

Je sistem z 20-faktorskimi razvrstitvami, Merilnik moči zagotavlja, da lahko zaloge / podjetja v nekaterih pogledih izgledajo slabo, včasih zelo slabo, vendar imajo v nekaterih ključnih pogledih dovolj moči, da se skupni položaj uvrsti na bikovsko ozemlje. To je pomembna lastnost, saj popolnosti, situacije, ki so videti dobro v vseh pogledih, v resničnem svetu skoraj nikoli, če sploh, ne vidimo. Vedno uravnotežimo prednosti in slabosti.& nbsp;

Slike 4, 5, 6 in 7 spodaj kažejo, da Accenture od nas zahteva zelo malo kompromisov, manj kot v mnogih drugih situacijah, s katerimi se verjetno srečujemo.

Začenši z zaslužkom, vidimo, da je ta kategorija, ki v celoti temelji na zgodovinskih podatkih, najšibkejše področje, relativno gledano. To nikakor ni slabo glede na naložbeno vesolje; je nevtralen. Toda to, kar smo videli do zdaj, bi lahko nakazovalo, da bi morali pričakovati več.

Slika 4

Sestavni del zaslužka ranga Chaikin Analytics Power Gauge

avtor

Pravzaprav sem v redu, ker je to najšibkejše območje (spet govorim relativno). Street ima nesrečno in pogosto finančno škodljivo (za vlagatelje) navado domnevati, da bodo vidne stopnje rasti vztrajale v nedogled. Resnica je zelo različna. Stopnje rasti se pospešujejo in upočasnjujejo ves čas (če ste računali, manj razmišljajte o stopnjah rasti in bolj o prvem izpeljani funkciji stopnje rasti). Zelo močnejša rast bo zelo močna rast. Navadno raje kupujem stopnje rasti, ki imajo več prostora za pospešitev napredka (zgodba o digitalizaciji), še posebej, ko je, kot tukaj, lestvica Earnings Surprise nič manj nevtralna (predlagamo, da ima vodstvo, ko vodi analitike, realno sliko kaj se dogaja na terenu) in kdaj podjetje doseže najvišjo raven skladnosti zaslužka.

Tabela 1 prikazuje več barve na rastni sliki. Rast prihodkov, kot je bilo omenjeno, je bila doslej v redu. Toda tudi do tega trenutka, ko je "The New" še vedno v začetku, vidimo, da so zaslužki hitreje rasli, ko je podjetje izboljševalo marže.

Tabela 1

Podatki o rasti

avtor

Še posebej sem navdušen nad skrajnimi bikovskimi uvrstitvami za donosnost kapitala in dolgoročni dolg, ki sta oba v kategoriji financ.

Slika 5

& nbsp;

Finančna komponenta ranga Chaikin Analytics Power Gauge

avtor

Donosnost kapitala je predzadnje merilo kakovosti podjetja, ki združuje finančni vzvod za maržo, promet in dolg.

Vrhunec vrstice je naglasna ocena dobička akcenta. V tabeli 2 je razvidno, kako ekstremni (na dober način) je akcent v tem pogledu.

Tabela& nbsp;2

Podatki, povezani s kakovostjo podjetja

avtor

Vrnitev združujeta promet in maržo. Tu vidimo, da je Accenture v obeh pogledih v redu. (Ne preveč se vznemirjajte s primerjavami bruto marže. Podjetja se razlikujejo glede na to, kako razvrstijo postavke odhodkov, ki bi jih bilo mogoče šteti za "stroške prodanega blaga" ali "prodajo, splošne in administrativne stroške." Razlika vpliva na bruto maržo comps, toda do trenutka, ko se spustimo do operativnih marž, se razlike izperejo in primerjave so jabolka do jabolka.

& nbsp;Običajno bi nas skrbeli številke v zadnjih 12 mesecih, ki so pod 5-letnim povprečjem; pojemka. Toda številke niso normalne. So način, nad normalnim. V takšnih primerih je treba pričakovati upočasnitev. Dobički v akcentu morajo čakati še dolgo, preden bomo morali skrbeti, da bodo postali nečedni.

Kakor koli že, močni donosi niso samo stvar hvalisanja pravic. Donosnost lastniškega kapitala je pomemben pokazatelj sposobnosti podjetja za ustvarjanje rasti v prihodnosti; za vsak dolar, ki ga vloži, dobi veliko treso.

Omeniti velja, da del tega odraža odkupe delnic, ki zmanjšujejo kapital (imenovalec dohodka, razdeljen na enačbo donosa na kapital. (Družba izplačuje tudi dividende, zato delničarjem daje veliko presežnega denarnega toka). ) Kljub temu iz tabele 5b upoštevajte, da sredstva za odkup ne prihajajo iz novega dolga (z drugimi besedami, podjetje se v svoji bilanci stanja ne znajde nadvse ali agresivno).& nbsp;

Od tod najboljši položaj za oceno dolgoročnega dolga.

Slika 6 in 7 prikazujeta obnašanje ključnih volilnih enot investicijske skupnosti in samega trga.

Slika 6

Strokovnjaki sestavni del Chaikin Analytics rank Power Gauge

avtor

Slika 7

Tehnična komponenta ranga Chaikin Analytics Power Gauge

avtor

Ocena analitične ocene je zanimiva. To je pravzaprav nasprotni indikator. Najboljši rezultat v tem primeru ne odraža nagnjenosti analitikov, da kar sami izstopajo, kar bi spodbudilo ocene Strong Buy. Prav nasprotno. Analitiki imajo veliko prostora za dvig ocen in vpliv, ki ga takšni dogodki pogosto prinašajo; označite visoko točko na poti delnice.

Toda z dobro oceno trenda revizije in močno industrijsko skupino (biti osamljeni volk je romantično v številnih vidikih življenja, toda na Wall Streetu najboljši staleži pogosto potekajo z velikim imetjem v obliki primernih močnih vrstnikov), ne gre težko je predvideti analitike, ki bodo našli razloge za povečanje bonitetnih ocen v prihodnosti in s tem motivirali potencialne kupce, da pozneje, ko bomo končali z njimi, vzamejo naše delnice.& nbsp;

Medtem je tehnično dobro,

Zavijanje

Zaključimo s tem, da razmislimo, ali so, kot se pogosto zgodi, potencialno dobre novice že založene v zalogo v obliki pretiranih ocen vrednotenja.

Presenetljivo pa je, da merilnik moči ne vsebuje medvedjih ocenjevalnih komponent:

  • Cena do prodaje, prosti denarni tok (merila, povezana z vrednostjo) v okviru finančnih in načrtovanih P / E v kategoriji zaslužek so nevtralni. To je skladno s pojmom, da je treba več prostora razširiti.& nbsp;
  • Cena za knjigo (del kategorije Finančniki) je najšibkejša metrika, četudi to ni katastrofa – ovira mejo med nevtralnim in negativnim. Knjigovodska vrednost se v zadnjem času pojavlja pod nekaterimi napadi, saj ne odraža intelektualne lastnine in podobno. Ukrep vključuje računovodsko postavko "zadržani dobiček", ki predstavlja nabrano zaslužitev intelektualne lastnine in podobno, potencial rasti pa je dejavnik pri določanju ustreznega razmerja med ceno in knjigo, tako kot je rast pomembna pri ocenjevanju drugih količnikov. V skladu s finančno teorijo gresta visok P / B in visok donos na lastniški kapital. Glede na to, da ima Accentures velik donos in močan potencial za unovčenje baze premoženja (oprijemljivega in neopredmetenega), sem v redu s to natančno oceno moči.

Tabela 3 dodaja nadaljnji kontekst.

Tabela 3

Podatki o vrednosti

avtor

* Kliknite tukaj za več informacij o okviru P = V + N (cena – vrednost + hrup).

Spominja nas, da meritve vrednosti, povezane z nevtralnim merilnikom moči, niso najbolj subtilne kodne besede. V nasprotju s kulturo na Wall Streetu, kjer je ocena analitika "Hold" pogosto kodirano sporočilo "Prodaja", tukaj "nevtralno" resnično in resnično pomeni "nevtralno". Težko je utemeljiti, da teče v strahu od razmerja med ceno in prodajo, na primer, to ni ekstremno glede na mediano S & P 500. Medtem ko so razmerja med P / E nad količino S & P 500 zalog, so v skladu z industrijskimi normami. P / B, najbolj skrajno razmerje, smo obravnavali zgoraj in v naši skupni oceni je skoraj medvedji rezultat, ki ga dobimo, preplavljen z močnimi ocenami dejavnikov, usmerjenih v večjo rast.

Na splošno se Accenture, kljub dosedanjim donosom zalog, oblikuje kot pomembna igra v teku in bo verjetno pospešila digitalizacijo našega gospodarstva in je na voljo po sprejemljivi vrednosti.

">

Podporni materiali, ki spremljajo najnovejši dobiček Accenture (ACN), kažejo na to, da je "Novo" – Digital, Cloud, Varnostne storitve, "predstavljajo več kot 60% prihodkov" in "doživljajo močno dvomestno rast." Na borzi obsedeni z zalogami FAANG in tako imenovanimi "samorožnimi" IPO-ji, kaj naj se pri tem ne ljubi! Kot so se mnogi naučili na težaven način, pa včasih vrhunske pogovore podpirajo številke, včasih pa samo pogovor. Z Naglas, kombinacija klasičnih osnov in tehničnih značilnosti starih delov se združi, da je videti dobro, dovolj, da lahko sklepamo, da je ta obleka resnična.

Ljudje v konferenci

© Can Stock Photo / pressmaster

© Can Stock Photo / pressmaster

Zakaj pogled na naglas

Močno se zanašam na pregled delnic, da bom osredotočil pozornost z velikega neprijetnega trga na majhno število zalog, za katere obstajajo objektivni pokazatelji, da so še posebej vredni pozornosti. Pred kratkim se je naglas pojavil v Chaikin Analytics Zaslon Bullish Swing Trade, ki identificira zaloge z močnim tehničnim in temeljnim profilom, ki so kratkoročno "preprodani." Čeprav ime zaslona lahko pričara slike hitrega trgovanja s prodajo, moje testiranje zaslona kaže, da je to dobro, tudi če predpostavljamo trimesečna obdobja zadrževanja.

Podjetje za svetovanje in oddajo 21. stoletja

Osnovna podjetja družbe Accenture skoraj niso nova. Svetovalno svetovanje, ti tako imenovani zunanji strokovnjaki, ki naj bi pomagali starejšim direktorjem, da ugotovijo, kaj naj delajo in kako naj to počnejo, je starostna dejavnost, ki je dobro znana ne le medeninam, ki zmanjšujejo čeke za plačljive ure, pa tudi prijaviteljem, ki lažno pogledajo obleke in se sprašujejo, s kakšnimi težavami si kuhajo. Outsourcing je medtem že tako uveljavljen, da je postal hollywoodska tema in v zadnjem času navdih za politično križarsko vojno.

Toda namesto da bi se držali znotraj poslovne krajine, se lahko ta prizadevanja dejansko premikajo v ospredje, saj nas še vedno nastajajoča digitalizacija-avtomatizacija-robotizacija skoraj vsega vleče v gospodarsko (in družbeno) preobrazbo nič manj in mogoče globlje. kot industrijska revolucija. Razprava o družbeno-političnih posledicah vsega tega je za druge forume. V zvezi z naložbenimi posledicami je veliko izbire, kot so ETF-ji, namenjeni tej temi (glej npr. Proizvodno linijo Ark Invest inovacij-ETFs) in številne druge, ki se ukvarjajo z isto temo, množico delnic podjetij, ki ponujajo ustrezne izdelke in storitve, in celo predpakirane portfelje lastniškega kapitala, ki jih ponujajo oblačila, kot je Motif Investing).

Za tiste, ki jih posamezne delnice zanimajo, kot osredotočenost deleža na tem področju in / ali kot dodatek k pozicijam prek ETF-jev, Accenture izstopa po tem, kako ima svoje prste v toliko vidikih vsega tega.

Tu so primeri takšnih dejavnosti, ki so citirani v prepisu poziva za zaslužek 6/27/19 Accenture:

Kot en primer pomagamo vodilnemu prodajalcu mode z globalno implementacijo SAP S / 4HANA, ki uporablja myConcerto, našo lastniško razvojno platformo z AI. myConcerto združuje naše poglobljeno znanje v industriji ter različna orodja in metodologije za pomoč strankam pri inoviranju in pospešitvi implementacije platforme. Naše delo spodbuja večjo sinergijo med svetovnimi blagovnimi znamkami prodajalca in ustvarjamo močne temelje za prihodnjo rast.

Kot primer pomagamo Swisscom, vodilno švicarsko telekomunikacijsko podjetje, da se preoblikuje v ponudnika digitalnih storitev. Z uporabo lastne digitalne platforme Omni Channel – z AI, strojnim učenjem in analitiko – povečujemo natančnost in personalizacijo uporabniške izkušnje po vseh njihovih kanalih.

Dober primer je naše delo z Del Monte Foods, da sprostimo inovacije in poenostavimo njihovo delovanje, tako da v manj kot štirih mesecih preselimo stotine strežnikov in kritičnih aplikacij za SAP v celotnem podjetju. Izkoristijo jim bolj prilagodljivo operativno okolje, vpogled v stranke v realnem času in 35-odstotno znižanje stroškov IT, sprostijo se sredstva za rast osnovne dejavnosti.

Kakor zanimive so takšne nenavadne sitnosti, je resničnost, da gre le za tri kapljice v skoraj 43 milijard ameriških dolarjev (z letnim prihodkom). Na podlagi česa bi lahko sklepali, da so zadeve, kot so te, dovolj reprezentativne za celotno podjetje ali vsaj za njegove rastoče dele, da bi upravičili sprejemanje bikovskega primera naložbe? Nikoli ne more biti natančnega odgovora, ko se bomo, kot se moramo, lotili neznane prihodnosti. Na podlagi zgodovinskih temeljnih številk pa tudi iz dodatnih podatkovnih točk, ki so skladne z ugodnimi predpostavkami o prihodnosti tržnih udeležencev na podlagi kvantitativnih in kvalitativnih dokazov, lahko sklepamo na močne sklepe.

Predstavitev Chaikin Analytics

Slika 1

Predstavitev Chaikin Analytics o ACN

avtor

Slika 1 prikazuje profil kot pozitiven, kot ga bomo verjetno videli. Z običajnim branjem grafikona od spodaj navzgor ugotavljamo:

  • Bullish rezultat v naši "tehnamental" (temeljni + tehnični) Merilnik moči ocena (zelena v najnižji vrstici);
  • Da je ocena že nekaj časa bullish in da so bile v večini delnice dobro v tem bikovskem obdobju;
  • "Osebnost" zalog (njen odnos do S&P 500) je močno in pozitivno obstojna;
  • Kazalnik Overbought / Preprodano, ki nakazuje, da je zaloga preprodana; to pomeni, da je mogoče narediti kratkoročno „trgovalno“ korito;
  • Zelo močan denarni tok, ki kaže na veliko povpraševanje velikih akterjev na trgu in da so kupci bolj motivirani kot prodajalci za dokončanje poslov (t.j. močnejši obseg, povezan z močnejšim gibanjem cen);
  • Zaloga je nad naraščajočimi trendi in se spopada z zgornjim robom trgovalnega pasu.

Slika 2, Chaikinov kontrolni seznam te zaloge, ki omogoča hiter povzetek vidnih značilnosti predstavitve, strelja na vse jeklenke, razen na prekupovanje / preprodajo, kratkoročni oscilator, ki kaže na to, da je zaloga začela postopek obrezovanja svojega statusa preprodaje.

Slika 2

Chaikin analitični seznam za ACN

avtor

Slika 3, petletni prikaz predstavitve, kaže, da je Merilnik moči v obdobju ni bilo medvedje in so dolgotrajni intervali bikovskega ranga, bikovska osebnost in bikovski denarni tok, kakršen imamo zdaj, spremljala moč v zalogi. Z drugimi besedami, sedanja situacija ni odstopanje, ampak pogosto ponavljajoč se pojav.

Slika 3

Chaikin Analytics 5-letna predstavitev

avtor

Vrtanje navzdol

Je sistem z 20-faktorskimi razvrstitvami, Merilnik moči zagotavlja, da lahko zaloge / podjetja v nekaterih pogledih izgledajo slabo, včasih zelo slabo, vendar imajo v nekaterih ključnih pogledih dovolj moči, da se skupni položaj uvrsti na bikovsko ozemlje. To je pomembna lastnost, saj popolnosti, situacije, ki so videti dobro v vseh pogledih, v resničnem svetu skoraj nikoli, če sploh, ne vidimo. Vedno uravnotežimo prednosti in slabosti.

Slike 4, 5, 6 in 7 spodaj kažejo, da Accenture od nas zahteva zelo malo kompromisov, manj kot v mnogih drugih situacijah, s katerimi se verjetno srečujemo.

Začenši z zaslužkom, vidimo, da je ta kategorija, ki v celoti temelji na zgodovinskih podatkih, najšibkejše področje, relativno gledano. To nikakor ni slabo glede na naložbeno vesolje; je nevtralen. Toda to, kar smo videli do zdaj, bi lahko nakazovalo, da bi morali pričakovati več.

Slika 4

Sestavni del zaslužka ranga Chaikin Analytics Power Gauge

avtor

Pravzaprav sem v redu, ker je to najšibkejše območje (spet govorim relativno). Street ima nesrečno in pogosto finančno škodljivo (za vlagatelje) navado domnevati, da bodo vidne stopnje rasti vztrajale v nedogled. Resnica je zelo različna. Stopnje rasti se pospešujejo in upočasnjujejo ves čas (če ste računali, manj razmišljajte o stopnjah rasti in bolj o prvem izpeljani funkciji stopnje rasti). Zelo močnejša rast bo zelo močna rast. Navadno raje kupujem stopnje rasti, ki imajo več prostora za pospešitev napredka (zgodba o digitalizaciji), še posebej, ko je, kot tukaj, lestvica Earnings Surprise nič manj nevtralna (predlagamo, da ima vodstvo, ko vodi analitike, realno sliko kaj se dogaja na terenu) in kdaj podjetje doseže najvišjo raven skladnosti zaslužka.

Tabela 1 prikazuje več barve na rastni sliki. Rast prihodkov, kot je bilo omenjeno, je bila doslej v redu. Toda tudi do tega trenutka, ko je "The New" še vedno v začetku, vidimo, da so zaslužki hitreje rasli, ko je podjetje izboljševalo marže.

Tabela 1

Podatki o rasti

avtor

Še posebej sem navdušen nad skrajnimi bikovskimi uvrstitvami za donosnost kapitala in dolgoročni dolg, ki sta oba v kategoriji financ.

Slika 5

Finančna komponenta ranga Chaikin Analytics Power Gauge

avtor

Donosnost kapitala je predzadnje merilo kakovosti podjetja, ki združuje finančni vzvod za maržo, promet in dolg.

Vrhunec vrstice je naglasna ocena dobička akcenta. V tabeli 2 je razvidno, kako ekstremni (na dober način) je akcent v tem pogledu.

Tabela 2

Podatki, povezani s kakovostjo podjetja

avtor

Vrnitev združujeta promet in maržo. Tu vidimo, da je Accenture v obeh pogledih v redu. (Ne odlašajte preveč s primerjavami bruto marže. Podjetja se razlikujejo glede na to, kako razvrstijo postavke odhodkov, ki bi jih bilo mogoče šteti za "stroške prodanega blaga" ali "prodajne, splošne in upravne stroške." Razlika vpliva na bruto marže , vendar ko se znižamo na marže poslovanja, se razlike izperejo in primerjave so jabolka do jabolka.

Običajno bi nas skrbeli številke v zadnjih 12 mesecih, ki so pod 5-letnim povprečjem; pojemka. Toda številke niso normalne. So način, nad normalnim. V takšnih primerih je treba pričakovati upočasnitev. Dobički v akcentu morajo čakati še dolgo, preden bomo morali skrbeti, da bodo postali nečedni.

Kakor koli že, močni donosi niso samo stvar hvalisanja pravic. Donosnost lastniškega kapitala je pomemben pokazatelj sposobnosti podjetja za ustvarjanje rasti v prihodnosti; za vsak dolar, ki ga vloži, dobi veliko treso.

Omeniti velja, da del tega odraža odkupe delnic, ki zmanjšujejo kapital (imenovalec dohodka, razdeljen na enačbo donosa na kapital. (Družba izplačuje tudi dividende, zato delničarjem daje veliko presežnega denarnega toka). ) Kljub temu iz tabele 5b upoštevajte, da sredstva za odkup ne prihajajo iz novega dolga (z drugimi besedami, podjetje se v svoji bilanci stanja ne znajde nadvse ali agresivno).

Od tod najboljši položaj za oceno dolgoročnega dolga.

Slika 6 in 7 prikazujeta obnašanje ključnih volilnih enot investicijske skupnosti in samega trga.

Slika 6

Strokovnjaki sestavni del Chaikin Analytics rank Power Gauge

avtor

Slika 7

Tehnična komponenta ranga Chaikin Analytics Power Gauge

avtor

Ocena analitične ocene je zanimiva. To je pravzaprav nasprotni indikator. Najboljši rezultat v tem primeru ne odraža nagnjenosti analitikov, da kar sami izstopajo, kar bi spodbudilo ocene Strong Buy. Prav nasprotno. Analitiki imajo veliko prostora za dvig ocen in vpliv, ki ga takšni dogodki pogosto prinašajo; označite visoko točko na poti delnice.

Toda z dobro oceno trenda revizije in močno industrijsko skupino (biti osamljeni volk je romantično v številnih vidikih življenja, toda na Wall Streetu najboljši staleži pogosto potekajo z velikim imetjem v obliki primernih močnih vrstnikov), ne gre težko je predvideti analitike, ki bodo našli razloge za povečanje bonitetnih ocen v prihodnosti in s tem motivirali potencialne kupce, da pozneje, ko bomo končali z njimi, vzamejo naše delnice.

Medtem je tehnično dobro,

Zavijanje

Zaključimo s tem, da razmislimo, ali so, kot se pogosto zgodi, potencialno dobre novice že založene v zalogo v obliki pretiranih ocen vrednotenja.

Presenetljivo pa je, da merilnik moči ne vsebuje medvedjih ocenjevalnih komponent:

  • Cena do prodaje, prosti denarni tok (merila, povezana z vrednostjo) v okviru finančnih in načrtovanih P / E v kategoriji zaslužek so nevtralni. To je skladno s pojmom, da je treba več prostora razširiti.
  • Cena za knjigo (del kategorije Finančniki) je najšibkejša metrika, četudi to ni katastrofa – ovira mejo med nevtralnim in negativnim. Knjigovodska vrednost se v zadnjem času pojavlja pod nekaterimi napadi, saj ne odraža intelektualne lastnine in podobno. Ukrep vključuje računovodsko postavko "zadržani dobiček", ki predstavlja nabrano zaslužitev intelektualne lastnine in podobno, potencial rasti pa je dejavnik pri določanju ustreznega razmerja med ceno in knjigo, tako kot je rast pomembna pri ocenjevanju drugih količnikov. V skladu s finančno teorijo gresta visok P / B in visok donos na lastniški kapital. Glede na to, da ima Accentures velik donos in močan potencial za unovčenje baze premoženja (oprijemljivega in neopredmetenega), sem v redu s to natančno oceno moči.

Tabela 3 dodaja nadaljnji kontekst.

Tabela 3

Podatki o vrednosti

avtor

* Kliknite tukaj za več informacij o okviru P = V + N (cena – vrednost + hrup).

Spominja nas, da meritve vrednosti, povezane z nevtralnim merilnikom moči, niso najbolj subtilne kodne besede. V nasprotju s kulturo na Wall Streetu, kjer je ocena analitika "Hold" pogosto kodirano sporočilo "Prodaja", tukaj "nevtralno" resnično in resnično pomeni "nevtralno". Težko je utemeljiti, da teče v strahu od razmerja med ceno in prodajo, na primer, to ni ekstremno glede na mediano S&P 500. Medtem ko so razmerja med P / E višja kot pri zalogah S&P 500, so v skladu z industrijskimi normami. P / B, najbolj skrajno razmerje, smo obravnavali zgoraj in v naši skupni oceni je skoraj medvedji rezultat, ki ga dobimo, preplavljen z močnimi ocenami dejavnikov, usmerjenih v večjo rast.

Na splošno se Accenture, kljub dosedanjim donosom zalog, oblikuje kot pomembna igra v teku in bo verjetno pospešila digitalizacijo našega gospodarstva in je na voljo po sprejemljivi vrednosti.