Angel proti VC – TechCrunch


Pozdravljeni in dobrodošli nazaj na Startups Weekly, novice o vikendih, ki se potopita med pomembne startupe in novice o tveganem kapitalu. Preden se podam na današnjo temo, naj se malo ujamemo. Prejšnji teden sem pisal o nakupu kaviarja DoorDash, ki ga nihče ni videl. Pred tem sem zapisal nekaj opomb o drugem Vision skladu.

Ne pozabite, da mi lahko nasvete, predloge in povratne informacije pošljete na kate.clark@techcrunch.com ali na Twitterju @KateClarkTweets. Če se še niste naročili na Startups Weekly, lahko to storite tukaj.

Kaj je novega?

Nadomestni mehanizmi financiranja, kot je Clearbancov model za delež prihodkov, so morda v porastu, vendar se večina zagonskih podjetij v Silicijevi dolini še vedno preusmeri na tvegani kapital, da svoje podjetje umakne. Kot sem že povedal v tem biltenu, poraba VC v letu 2019 dosega rekordne vrednosti in že presega 62 milijard dolarjev. Angelska naložba še naprej zavzema pomemben del zasebnih naložb. Do zdaj so posamezni angeli in angelske skupine v ZDA za startup namenili 10 milijard dolarjev.

Angelski vlagatelji niso tradicionalni tvegani kapitalisti, ki so jih zasipali procesi, kvote in ekonomija skladov. Prej so nekdanji operaterji z globokim žepom (pogosto) z razširjenimi omrežji. Za nekatere je njihov kapital boljši od VC; za druge pa lahko VC piše večje čeke in sodeluje v dodatnih sredstvih, ko se njihovo podjetje razvija, naredi VC edino izvedljivo možnost.

Kako se torej startupi v zgodnji fazi odločijo, kdo bodo vzeli (če imajo to razkošje)? Takole je povedala Jana Messerschmidt, vlagateljica v Lightspeed Venture Partners in ustanovna partnerica mreže angelov #ANGELS: "Odvisno je od tega, kdo je posamezni angel in kdo je posamezni partner. V teh petih časih spodbujam ustanovitelje, da opravijo razgovor z vlagatelji, ki imajo na svoji mizi režo z enako strogostjo, kot bi jo lahko zaposlili. "

Ben Ling, zgodnji izvršni direktor Facebooka, ki je leta angela vlagal le za ustanovitev lastnega institucionalnega sklada tveganega kapitala, Bling Capital, pravi TechCrunch, da je pozitivna stran angelov vlagateljev ta, da so pogosto manj občutljivi na vrednotenja. Medtem ko Angeli običajno ne morejo vložiti toliko kapitala kot VC, ponavadi ponujajo boljše pogoje in odobravajo manj toge strukture poslov.

Toda to, da je vlagatelj, običajno ni angelski posel s polnim delovnim časom. Omejen čas, ki ga angel lahko da vsakemu podjetju, je lahko problematičen za ustanovitelja, ki si želi mentorstva, vendar ne predstavlja vprašanja za bolj izkušenega ustanovitelja, ki preprosto išče posameznega strastnika o njej ali svoji viziji.

Glede na porast naložb tveganega kapitala na splošno je več ustanoviteljev in nekdanjih operaterjev na voljo bogastvo in se odločajo, da bi preizkusili klobuk VC za velikost. Vedno več pa ti ljudje postajajo profesionalni vlagatelji z apetitom po večjem kapitalu. Kot je bilo omenjeno, se je Ling lani odločil, da bo zbral svoj prvi institucionalni sklad, na primer 60 milijonov dolarjev: "Mislim, da je redko, da super angeli" premagajo "podjetja za večino rednih financ, vendar se zagotovo lahko zgodi," Ling pove TechCrunch.

Verjetno so zato on in številni drugi (Cyan Banister, Keith Rabois, Ron Conway, James Currier) prešli na "pravi" VC – za zmago nad najboljšimi ponudbami. Ko se angeli spremenijo v VC, je to, ali je vaš zagon prišel iz denarnice ene osebe ali iz institucionalnega sklada, veliko manj. Prepričajte se, da dobri ljudje vlagajo v svoje podjetje in kljub temu se prepričajte, da so tudi različna.

To je vse za zdaj … Novice.

WeWork posodobitev IPO

Bloomberg je v petek poročal, da naj bi WeWork svoj vložek IPO dal na voljo naslednji teden. Kmalu bomo lahko vsi končno poglejte si finančne podatke sodelujočega velikana. Spomnimo, WeWork je bil nazadnje ovrednoten v višini 47 milijard dolarjev, v IPO pa želi zbrati približno 3,5 milijarde dolarjev. Skeptičen? Jaz tudi.

#Equitypod

Če uživate v tem biltenu, ne pozabite preveriti podcasta podjetja TechCrunch, ki je usmerjen na podjetja, podjetja Equity. V pričujoči epizodi tega tedna, ki je na voljo tukaj, soorganizator lastniškega kapitala Alex Wilhelm in jaz razpravljamo o novem trendu tveganega kapitala: zagonskih skladiščih sperme. Kapital pade vsak petek ob 6:00 po PT, zato se nam naročite na Apple Podcast, Overcast in Spotify.

Velike ponudbe

Majhne ponudbe

M&A

Airbnb je v začetku tega tedna napovedal nakup Urbandoorja, platforme, ki podjetjem strankam ponuja daljše bivanje. Pogoji dogovora niso bili razkriti, čeprav se je v petek pojavila vloga SEC v zvezi s sporazumom, ki navaja, da je bila pogodba vredna več kot 80 milijonov dolarjev, kar je verjetno kombinacija gotovine in zalog. Tu imamo vse podrobnosti o dogovoru.

Healthtech & VC

Zdaj je čas, da se vaš tedenski opomnik prijavite za Extra Crunch. Za nizko ceno lahko izveste več o zagonskih sistemih in ekosistemu tveganega kapitala prek ekskluzivnih globinskih potopov, vprašanj in odgovorov, biltenov, virov in priporočil ter temeljnih navodil za zagon. Tu je odlomek iz moje osebne najljubše objave v tednu ES:

„Zakaj tehnologija še vedno stremi k zdravstveni industriji? Zdi se, da je polno neskončnih regulatornih ovir ali zgodb zgrešenih ustanoviteljev, ki nimajo znanja o prostoru, ki trkajo v glavo, le da bi padli na njihove obraze. Theranos je odličen primer ustanovitelja z ničelnim zdravstvenim znanjem ali razumevanjem industrije – in poglejte, kaj se je tam zgodilo! Podjetje se je ustavilo kmalu po tem, ko je ustanoviteljica Elizabeth Holmes prejela kriminalistično preiskavo in zaradi lastnega laborata zaradi nepazljivega ravnanja z občutljivimi podatki o zdravstvenih podatkih in rezultatih testov je bila prepovedana. "

Preberite si preostanek prispevka Sarah Buhr, "Kaj vas najbolj zanima VC Healthtech", tukaj.

Samo za zabavo